Singapour donne le feu vert à 3 pièces stables. S’installer sur des blockchains privées ? – Informations sur le grand livre

Aujourd’hui, l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a annoncé ses plans de monnaie numérique axés sur les pièces stables réglementées, les dépôts symboliques et les monnaies numériques de la banque centrale (CBDC). Il ne s’attend pas à ce que sa réglementation sur les stablecoins entre en vigueur avant un an. Ainsi, en attendant, il donne le feu vert aux filiales de StraitsX et Paxos pour émettre des pièces stables. Cependant, nous pensons qu’ils seront différents des pièces stables telles que nous les connaissons aujourd’hui. Ils peuvent être disponibles sur plusieurs blockchains publiques, mais le règlement final aura probablement lieu sur une chaîne sous contrôle privé.

Les indices se trouvent dans un nouveau document du MAS sur le projet Orchid, qui expose sa vision. Il s’appliquera aux pièces stables réglementées, aux dépôts tokenisés et à la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC). Les dépôts tokenisés et les pièces stables réglementées doivent être réglés sur des « grands livres compatibles Orchid » (OCL).

Un opérateur de grand livre OCL doit se conformer à toutes les exigences légales et réglementaires pertinentes à sa conduite. En d’autres termes, la monnaie numérique doit être réglée sur un grand livre sous le contrôle d’un opérateur défini. Cela a du sens pour les banques, mais diffère du fonctionnement actuel des pièces stables.

Voici l’indice majeur : «Réseaux sans autorisation grâce auquel n’importe qui peut visualiser, modifier et mener n’importe quelle activité, y compris le déploiement de contrats intelligents sans contrôle ni surveillance il est peu probable qu’ils satisfassent aux exigences de qualification en tant qu’OCL (grand livre).»

Cela signifie-t-il que les stablecoins ne circuleront pas sur une blockchain publique ? Nous pensons qu’ils le feront probablement.

Une possibilité est qu’il existe simplement un grand livre privé qui enregistre toutes les transactions sur toutes les blockchains sur lesquelles le stablecoin est émis. C’est un peu comme un dépositaire central de titres (CSD) pour les titres. Ce sera la couche de règlement juridique. Sur la base de la citation ci-dessus, les pièces stables pourraient comporter des restrictions sur la manière dont elles peuvent être utilisées, conformément au concept de Singapour de Purpose Bound Money. Par exemple, il pourrait peut-être y avoir une liste approuvée de contrats intelligents. Si quelqu’un utilise un stablecoin avec un contrat intelligent non approuvé, la monnaie numérique peut être gelée.

Mise à jour: Paxos a répondu à Ledger Insights en disant que les pièces stables de Singapour seraient émises sur Ethereum et fonctionneraient de la même manière que les jetons existants.

Paxos et détroitsX

L’expérience de Paxos est remarquable. C’est l’émetteur du Paxos USD, le stablecoin de PayPal et était l’émetteur du Binance USD. Il lui arrive également d’exploiter une plateforme institutionnelle de règlement des matières premières. Les participants comprennent KOCH, Nomura, Bank of America, Société Générale, ABN Amro et d’autres. Devinez quelle juridiction est l’une des plus grandes plateformes de matières premières au monde ? Singapour.

Cela dit, l’annonce de Paxos est axée sur la vente au détail. “La demande mondiale pour le dollar américain n’a jamais été aussi forte, mais il reste difficile pour les consommateurs en dehors des États-Unis d’obtenir des dollars de manière sûre, fiable et dans le cadre des protections réglementaires”, a déclaré Walter Hessert, responsable de la stratégie de Paxos. “Cette approbation de principe du MAS permettra à Paxos de proposer sa plate-forme réglementée à davantage d’utilisateurs dans le monde.”

Paxos possède déjà une licence MAS. Cette nouvelle licence concerne une nouvelle filiale cantonnée, Paxos Digital Singapore. De la même manière que Paxos Trust émet un stablecoin au nom de PayPal, Paxos a déclaré qu’il serait en mesure de s’associer à des entreprises clientes pour émettre des stablecoins en USD basés à Singapour.

Le libellé relatif à l’autre émetteur, StraitsX, était également remarquable. StraitsX crée deux entités juridiques. StraitsX SGD Issuance « qui hébergera le stablecoin indexé XSGD déjà sur le marché » et Straits X USD Issuance. Au cas où vous vous poseriez la question, XSGD est émis sur plusieurs blockchains publiques.

Un dernier point. Nous ne sommes pas sûrs que le cadre stablecoin de Singapour publié en août ait cette exigence de grand livre privé.

Mise à jour: réponse ajoutée de Paxos