Les rallyes les plus détestés de la crypto ont peut-être confirmé le marché haussier
Les marchés de la cryptographie sont notoirement instables. Ici, les fondamentaux n’influencent pas les prix dans la même mesure que les actions : les valorisations ont plutôt tendance à refléter un mélange maladif d’ambiances, de culte de la personnalité et de mèmes.
En conséquence, investir dans et échanger des crypto-monnaies est trouble. Les utilisateurs actifs, la génération de frais, la valeur totale verrouillée ou même le nombre de développeurs sont autant de mesures qui devraient compter. Mais ce n’est vraiment pas le cas.
Le sentiment est roi, et la forte corrélation entre les actifs numériques signifie que lorsque les choses vont mal pour Bitcoin, le reste du marché en souffre presque toujours.
Il n’est donc pas étonnant que le concept de « rallyes détestés » soit apparu alors que notre cycle baissier actuel montre des signes de ralentissement. L’idée est que plus la crypto est détestée, plus elle est susceptible de pomper fort à mesure que la saison des altcoins s’enfonce.
Prenez Solana (SOL), qui a attiré les haineux de la foule de Vitalik-maxi depuis qu’il a été surnommé « tueur d’Ethereum » vers 2018. Comme Ethereum, Solana prend en charge les applications, les NFT, les pièces stables et les jetons, mais avec un débit environ 100 fois supérieur. .
Les puristes de la cryptographie – désireux de détester Solana – pourraient affirmer que le réseau est plus centralisé qu’Ethereum en raison de son nombre de nœuds inférieur (environ 2 900 à 7 700) et soi-disant coûts élevés associés à la création d’un nœud de validation.
Les inconditionnels du Bitcoin, en revanche, se contenteraient déjà de chier sur Solana pour avoir lancé une offre initiale de pièces en premier lieu. (Son modèle de consensus de preuve de participation déléguée ne lui rend pas non plus service auprès du public d’Orange Coin.)
La haine de Solana de la part des Ethereans et des Bitcoiners a été augmentée même en marge de l’espace cryptographique lorsque FTX est devenu kaput. Le fraudeur désormais reconnu coupable, Sam Bankman-Fried, était l’un des plus odieux bailleurs de fonds, ayant financé des pans importants de l’écosystème Solana à partir de zéro.
Solana est l’une des 100 crypto-monnaies les plus performantes cette année après avoir augmenté de plus de 400 %, passant de moins de 10 $ à plus de 56 $. SOL a plus que doublé au cours du seul mois dernier.
SOL devrait encore se multiplier trois fois et demie pour atteindre son sommet historique établi en 2021. Mais malgré tous ses ennemis, Solana a facilement devancé les deux premiers : l’ETH a gagné environ 70 % au cours de l’année à ce jour. , BTC environ 120%.
D’autres « rassemblements détestés » récents incluent Terra Luna Classic (LUNC) – la même crypto-monnaie au cœur de l’empire algorithmique stable de Do Kwon, magnanimement imparfait. LUNC a été propice à un rallye d’une journée de plus de 40 pour cent à la fin de la semaine dernière.
La nouvelle édition du jeton LUNA, désormais dirigée par la communauté Terra sans Kwon a augmenté de 73 % le même jour, tandis que FTT, le jeton autrefois natif de l’échange cryptographique FTX de Bankman-Fried, toujours en faillite, a doublé.
Même le prix plancher des NFT du Bored Ape Yacht Club a augmenté de plus de 60 % depuis son plus bas niveau d’août, passant de 37 000 $ à plus de 60 000 $. À titre d’échelle, le S&P 500 est en hausse de 2 % sur la même période.
Tout cela signifie-t-il que davantage de haineux se convertissent à de plus grandes pompes à prix ? Après avoir extrait les relevés de sentiment du fournisseur de services de données The Tie, je ne suis pas totalement convaincu.
The Tie a enregistré un sentiment négatif à long terme pour près des deux tiers des crypto-monnaies figurant dans le top 100 par capitalisation boursière, qui ne sont pas des pièces stables, des jetons emballés ou autrement mis en jeu. Jusqu’à présent, seulement un quart environ d’entre eux ont surperformé le bitcoin au cours de l’année.
La connexion Est-Ouest avec un bond de 640 % de Conflux est en tête du groupe aux côtés de Solana, FTT et THORChain, qui a quadruplé depuis janvier.
Dans le même temps, environ un quart des quelque 30 principales crypto-monnaies ayant un sentiment positif au début de l’année ont battu le BTC. Cela inclut le rallye de 160 % de MakerDAO et la monstrueuse poussée de 1 100 % d’Injective.
(Erik Saberski, vice-président de la science des données chez The Tie, m’a dit que le sentiment à long terme est calculé en collectant des publications Twitter sur certaines crypto-monnaies et en mesurant à quel point elles sont positives ou négatives. Il s’agit d’une « approche simple communément appelée « sac de mots”, où chaque mot a un score de sentiment : certains négatifs, d’autres positifs. Le tweet global est positif si les mots en moyenne sont positifs ; négatif si les mots en moyenne sont négatifs. »)
Les données suggèrent qu’un sentiment négatif a tourmenté la plupart des principales crypto-monnaies au début de l’année, beaucoup d’entre elles étant devenues positives après la récupération du Bitcoin. Tout cela était prévisible compte tenu de la brutalité de cet hiver cryptographique.
Bien sûr, de nombreuses crypto-monnaies avec un sentiment négatif ont connu un fort rebond cette année – mais comme pratiquement toutes ont souffert de mauvaises vibrations, il ne faut pas trop y lire.
Les données montrent effectivement quelque chose du contraire. Il existe une corrélation entre un sentiment négatif et des rendements médiocres : sur les 60 jetons non stables enveloppés ou mis en jeu dans le top 100 qui ont sous-performé le bitcoin, les deux tiers ont commencé l’année avec un sentiment négatif.
ApeCoin, le jeton censé être un jour le cœur du métaverse Bored Apes de Yuga Labs, en est le cas le plus clair, en baisse de plus de 60 % avec un sentiment modérément mauvais sur Twitter. Le BSV de Craig Wright – qui affichait le sentiment le plus négatif au début de l’année parmi toutes les cryptomonnaies analysées – en est un autre, n’ayant augmenté que de 20 % alors que le reste du marché explosait.
Il pourrait donc être tentant de baser les décisions de portefeuille sur la haine des personnes qui détestent le plus. Mais il est probablement préférable de s’en tenir à une autre mesure éprouvée – comme, oh, je ne sais pas, l’alignement astrologique ?
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